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乐游棋牌游戏:东吴基金刘瑞:短期下探空间有限 当前时点坚决看多

时间:2019/5/13 15:53:02  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   加盟东吴基金之前,刘瑞在陆宝投资、嘉实基金等机构工作过,从去年3月8日开始担任东吴新产业精选基金基金经理,该基金今年前4个月的总回报为39.61%。  在宽幅震荡中能够取得超越市场的回报,得益于刘瑞对投资有着深入的思考。  在刘瑞看来,股票投资的本质是做生意。买入上市公司...
      加盟东吴基金之前,刘瑞在陆宝投资、嘉实基金等机构工作过,从去年3月8日开始担任东吴新产业精选基金基金经理,该基金今年前4个月的总回报为39.61%。

  在宽幅震荡中能够取得超越市场的回报,得益于刘瑞对投资有着深入的思考。

  在刘瑞看来,股票投资的本质是做生意。买入上市公司的部分股权,本质上是想通过上市公司的生意来赚钱。但在二级市场中,由于投资者的羊群效应,股票价格只有较短时间里在公司价值附近,大多数时候偏离价值中枢。极端情况下市场更是处于自组织临界状态,此时即使是极小的外界刺激也会使市场非线性大幅波动,其幅度和发生频率遵循幂律定律。

  刘瑞认为,要想获得长期较高的回报,需通过逆向决策获取更高的贝塔(beta)收益,同时依靠深入的产业和个股研究跟踪,挖掘出能够长期保持较高稳定成长的公司获得阿尔法(alpha)收益。

  在刘瑞看来,受制于个人和团队的认知局限性,投资业绩随市场涨跌波动是正常的,永久性损失才是真正的风险。对于长期投资者来说,关键是要有足够多的专业知识,避免“踩雷”。

  过去几年来,A股市场大幅波动。在刘瑞看来,投资市场是一个非常复杂的生态系统,但拉长时间看,估值是驱动权益投资回报的唯一核心因素。刘瑞认为,投资需要在很长时间内耐得住寂寞、抵制住诱惑:“最难练就的是等待机会时耐心的功夫、赢的时候坐稳的功夫和输的时候资金管理的功夫,修炼这三个功夫是一辈子的事情。”

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